半値八掛け二割引の株式投資①PFE編

■ 投資理由：なぜPFE(ファイザー）なら「握力」を維持できるのか？

暴落局面で最も必要なのは勇気ではなく、**「この会社は絶対に潰れない」という自分なりの確信（エビデンス）**です。私がPFE（ファイザー）を拾い続けられたのは、以下の数字を「現場の安全基準」として確認したからです。

1. 349回連続の四半期配当という「継続の執念」 PFEは、2026年3月の支払いで349回連続となる四半期配当を達成しています。80年以上にわたり、戦争や不況を乗り越えて一度も配当を絶やさなかった。このインフラ級の継続性は、投資家にとって最大の信頼になります。
   
2. 鉄壁の財務指標：負債比率 0.78（ conservative） 「倒産リスク」をデバッグするために、私は以下の具体的数字を重視しました。
   • 自己資本比率（Equity Ratio）： 健全な資本構成を維持（Debt to Equity比率は0.8以下と保守的）。
   • 潤沢なキャッシュ： 2025年末時点で年間約90億ドル（約1.4兆円）以上のフリーキャッシュフローを創出。
   • 人間がいる限り成立する産業： 医療は流行り廃りではなく「生命のインフラ」です。この安定した需要が、キャッシュの回転を支えています。
3. 製薬業界 研究開発費（R&D）世界ランキング（2025年実績・2026年予測）
   PFEは現在、コロナ特需後の大規模な構造改革（コスト削減）を行っており、R&D費も昨年の108億ドルから**102億ドル（約1.6兆円）へと微減させています。 しかし、ランキングを見ればわかる通り、それでも世界トップ10の常連であり、日本のトップである武田薬品の「2倍以上」**の資金を毎年投じ続けています。

■ 現場の実録：計算式に基づいた「淡々とした調達」

コロナ特需が去り、株価は直近最高値の61ドルから大きく調整しました。私の計算では： 61ドル × 0.5 × 0.8 × 0.8 ＝ 19.52ドル この「19.52ドル」を格言上の底として意識しつつ、現実的な買い場として25ドル付近から分割購入を開始しました。（2026/4/21現在）

・1回あたり約5万円（約14株）： 予算を固定し、株数を調整する「エンジニア流の調達術」。
・為替の影響： 140円台から150円台への円安局面でも、株価自体が「半値八掛け」付近なら十分に「買い」だと判断しました。

次は、同じく格言ラインに近づいている『②HRL編』を公開予定です。